Newsletter FootBiz #51: Prejuízos da DAZN, Man United, el clásico e o desfecho da Champions League
O formato suíço chega ao seu crescendo dramático esta semana, mas a principal competição de clubes da Europa melhorou ou apenas expandiu?
Esta semana marca a última jornada da nova fase de liga da Champions League, e prevemos que seja emocionante, caótica e cheia de drama.
Pode esperar que os defensores do novo formato apontem os fogos de artifício desta semana como a sua derradeira justificação, mas, na realidade, este crescendo explosivo põe fim a uma fase de liga que teve dificuldades em encontrar um sentido de definição. Os resultados têm acontecido desde setembro sem que se perceba o que qualquer um deles realmente significa.
Como Rory Smith descreveu de forma muito precisa, o formato em si "tem sido, alternadamente, demasiado previsível e demasiado indulgente.”
Abordando primeiro a última crítica, o clube de elite que corre maior risco de ser eliminado da competição é o Manchester City. Dito isto, se conseguirem vencer o Club Brugge em casa na noite de quarta-feira, garantem a passagem aos oitavos de final apesar dos empates em casa com o Inter e o Feyenoord e das derrotas no Sporting, Paris Saint-Germain e Juventus. Vencer apenas três dos seus oito jogos é suficiente para passar.
Indulgente é pouco, e assumindo que o City consiga passar, a lista de equipas nos oitavos de final também terá um aspeto muito previsível.
Existem 11 equipas abaixo do Man City na tabela da liga de 36 equipas neste momento e são elas: os campeões croatas, os campeões ucranianos, os campeões checos, os campeões sérvios, os campeões austríacos (e os segundos classificados), os campeões eslovacos e os campeões suíços. O Girona e o Bolonha, estreantes na Champions League oriundos de duas das ligas de elite da Europa, também lá estão, depois de terem sido pilhados por clubes mais ricos durante o verão e de terem tido dificuldades em lidar com o tipo de congestionamento de jogos para o qual não estão preparados nesta fase do seu desenvolvimento. Obrigado por fazerem número, rapazes, mas será isto diferente do antigo formato, exceto pelo dinheiro extra da TV?
Portanto, quando Smith diz que é previsível, é porque todas as equipas na linha para um apuramento direto pertencem a uma das quatro ligas de elite da Europa - e todos os apurados virão das oito grandes ligas europeias com as antigas equipas do ‘pote quatro’ a regressarem a casa. Vou definir rapidamente essas abaixo usando o próprio coeficiente da UEFA.
Rankings de coeficiente da UEFA:
Nível 1: Premier League (100.4)
[diferença de 12 pontos]
Nível 2: Serie A (88.4), La Liga (82.4), Bundesliga (79)
[diferença de 14 pontos]
Nível 3: Ligue 1 (65.7), Eredivisie (61.2), Primeira Liga (58.5), Pro League (52.7)
[diferença de 10 pontos]
Claro que, como observa um executivo cínico, os principais objetivos da fase de grupos expandida eram aqueles dois jogos extras (e o dinheiro que trazem), bem como mais alguns encontros entre as maiores marcas da competição. Nessa frente, missão cumprida, mas esses encontros (Real Madrid vs Liverpool, Bayern vs PSG, Arsenal vs Inter) foram, mais uma vez, algo diluídos pelo facto de ninguém saber qual seria o impacto do resultado no panorama geral. Agora que estamos perto do fim, parece mais claro - o impacto é precisamente tão pequeno quanto parecia na altura.
Isto não é apenas anedótico. Ou apenas impressões.As audiências da TNT Sports para os jogos da Champions League estão em baixa este ano, apesar de o novo formato supostamente dar aos adeptos mais daquilo que eles queriam.
Talvez haja uma surpresa para fechar a fase de liga. Talvez o Club Brugge consiga um empate contra o City e passe sorrateiramente, eliminando os gigantes da Premier League. Talvez o Dínamo Zagreb choque uma equipa do Milan que já está apurada e roube um lugar no playoff para uma das ‘outras’ ligas da Europa.
Haverá drama esta semana numa microescala, mas se o panorama macro mudou de todo, é algo muito debatido.
Índice
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Resultados financeiros da DAZN
A DAZN está agora consolidada como um dos maiores players no streaming de desporto global, mas as suas contas de 2024 revelam um aumento das perdas para 1,4 mil milhões de dólares (acima dos 1,2 mil milhões) em receitas de 2,7 mil milhões de dólares (acima dos 2,2 mil milhões). Gastaram 3,1 mil milhões de dólares apenas em taxas de direitos de transmissão durante o mesmo período.
A plataforma de streaming acordou recentemente um negócio gigante para comprar a australiana FOXTEL, contraindo um empréstimo de 1,8 mil milhões de dólares para financiar a transação. Somando essas receitas no próximo ano, o rendimento rondará os 6 mil milhões de dólares, mas as perdas, presumivelmente, aumentariam em paralelo, embora a DAZN alegue que deverá ser lucrativa em 2024 e que já é lucrativa em vários mercados-chave.
O proprietário Len Blavatnik fez uma aposta enorme na sua plataforma OTT para se tornar a casa global do streaming de desporto, injetando quase 7 mil milhões de dólares do seu próprio dinheiro ao longo dos anos para ajudar a construir um fosso que manteria os potenciais concorrentes afastados.
O multimilionário sediado em Londres colocou mais 827 milhões de dólares na empresa através do seu veículo Access Industries no ano passado, elevando a sua contribuição total para 6,7 mil milhões de dólares.
A SURJ, uma unidade do fundo soberano da Arábia Saudita, está perto de investir 1 mil milhões de dólares em troca de 10% da plataforma de streaming, que será a casa do Mundial de Clubes deste verão.
Steidten de saída do West Ham
Nas newsletters 45 e 46 mencionámos que o diretor técnico do West Ham, Tim Steidten, não estava seguro após a saída de Julen Lopetegui.
O alemão está agora a deixar o clube, com os Hammers a negociar um acordo de compensação que deverá também impedi-lo de falar sobre o tumulto dos bastidores. O antigo diretor desportivo do Werder Bremen foi trazido pelo proprietário David Sullivan para melhorar o recrutamento do clube, mas teve dificuldades em alinhar-se com o ex-treinador David Moyes, que questionou e até vetou alguns dos seus movimentos de mercado.
Após a saída de Moyes, Steidten ganhou mais poder, mas usou-o para recrutar mal no verão passado, liderado pela contratação de pânico de Niclas Fullkrug, de 31 anos, por quase 30 milhões de libras. Lopetegui foi claramente a sua escolha, por isso as dificuldades do espanhol prejudicaram gravemente a credibilidade de Steidten, e aliado a uma série de deceções no mercado de transferências, tornou-se cada vez mais provável que ele precisasse de encontrar um alinhamento absoluto e imediato com o novo treinador Graham Potter para permanecer no cargo.
Steidten teve na semana passada o seu acesso à rede do clube revogado, sinalizando que não havia futuro para ele no leste de Londres, depois de o West Ham ter trazido o analista de recrutamento preferido de Potter, Kyle Macaulay, do Chelsea, como novo chefe de recrutamento.
Regeneração de Old Trafford recebe financiamento
Uma coisa que a maioria dos multimilionários parece entender é que o dinheiro do governo é o melhor dinheiro.
Para muitos, incluindo um troll nascido na África do Sul determinado a ser a personagem principal da internet, isso significa construir empresas que têm enormes contratos governamentais para impulsionar o seu ARR.
Para outros, particularmente no desporto americano, isso significa conseguir que as autoridades locais da cidade ou do estado ajudem a pagar o seu novo projeto de estádio brilhante. Por exemplo, os Buffalo Bills estão a contribuir com apenas 350 milhões de dólares dos 1,4 mil milhões para o seu novo estádio da NFL, com a maior parte do resto a vir dos contribuintes.
Inspirado por tais histórias, Sir Jim Ratcliffe garantiu na semana passada a notícia de que precisava, uma vez que o governo britânico se comprometeu a ajudar a financiar a regeneração em torno de Old Trafford, enquanto procura transformar o estádio do Manchester United no ‘Wembley do norte’.
A Chanceler Rachel Reeves anunciou que apoiará o projeto de regeneração, que incluirá também novos espaços residenciais, comerciais e públicos como um “exemplo brilhante do modelo de desenvolvimento arrojado que impulsionará o crescimento em toda a região”.
Entende-se que o United está inclinado para a demolição e reconstrução do estádio existente, após estudos terem concluído que só seria possível expandir a estrutura existente para 87.000 lugares, embora nada esteja ainda definido.
Reeves e o governo Trabalhista estão interessados em investir no norte após uma década ou mais de subinvestimento em grandes projetos e infraestruturas pela administração anterior.
O presidente da câmara de Manchester, Andy Burnham, está a pressionar para que o projeto de Old Trafford faça parte de um esquema de regeneração mais amplo que seria o maior projeto desportivo em solo britânico desde os Jogos Olímpicos de 2012 no leste de Londres.
“Já estamos a contrariar todas as tendências económicas nacionais – o nosso crescimento e produtividade estão acima da média do Reino Unido”, disse Burnham.
“Mas com o apoio do governo e investidores privados, podemos fazer ainda mais e adicionar mais 13 mil milhões de libras por ano à economia do Reino Unido.”
Apesar da declaração surpresa de Reeves na semana passada, os detalhes permanecem muito vagos sobre qual será o compromisso do governo. Uma investigação independente encomendada pelo United previu que uma reconstrução ou reabilitação de Old Trafford poderia criar 90.000 empregos e gerar 7,3 mil milhões de libras anualmente para a economia do Reino Unido, mas dada a escala do projeto, será necessário financiamento governamental para ajudar nas melhorias da infraestrutura local.
Longe de Old Trafford, os adeptos americanos do Man United que esperavam ver a viagem ao Fulham no domingo foram recebidos com uma surpresa quando mudaram para o canal USA network, encontrando um jogo de basquetebol universitário de baixo nível.
Isso não parece Craven Cottage
A USA, que transmite a maioria dos jogos da Premier League por cabo nos Estados Unidos, estava a transmitir o jogo da época regular da Duquesne University contra Fordham quando este se prolongou.
Passados 18 minutos, o futebol finalmente apareceu.
Resumo da Deloitte Money League
Houve várias tendências significativas reveladas na publicação da 28.ª Deloitte Football Money League na semana passada, para além das manchetes sobre o Real Madrid se tornar o primeiro clube a gerar mais de 1 milhão de euros em receitas, e a contínua dominância da Premier League. (Para registo, existem nove clubes ingleses no top 20 mundial de maiores receitas e seis no top 10, divididos equitativamente entre o noroeste e Londres.)
Uma análise mais detalhada está disponível no excelente blog Swiss Ramble de Kieron O'Connor, mas em resumo, a conclusão mais clara é a forte probabilidade de as vantagens financeiras dos clubes de elite continuarem a crescer, particularmente os de Inglaterra.
A importância crescente da receita comercial, que representa agora 44 por cento do rendimento dos top 20 clubes europeus, com 4,12 mil milhões de libras, em comparação com 38 por cento da transmissão (1,76 mil milhões de libras) e 18 por cento do match-day, joga a favor da força das maiores marcas.
Embora continue a ser, de longe, o menor dos três fluxos de receita, o maior crescimento ocorreu na receita de match-day (subindo 38 por cento), impulsionado por preços mais altos e pela requalificação de estádios, não menos importante o Bernabéu expandido do Real Madrid.
O estádio renovado do Real Madrid impulsionou a receita de match-day
Esta tendência também beneficia os clubes maiores, com os colegas do top 10 Barcelona, Manchester United, Arsenal e Chelsea a planearem grandes remodelações de estádios ou mesmo novas construções.
Em contraste, a dimensão global do pote de transmissão do top 20 permaneceu inalterada nos 3,6 mil milhões de libras, mas mesmo esta estagnação beneficia a Premier League, onde um novo acordo de TV doméstica de quatro anos, que começa no próximo ano, dará aos clubes ingleses um pequeno aumento de quatro por cento, e os acordos no estrangeiro continuam a trazer um crescimento de dois dígitos. No resto da Europa, apenas a La Liga conseguiu aumentar o valor do seu acordo doméstico (muito menor), enquanto os da Serie A e da Bundesliga caíram, e como discutimos extensivamente o da Ligue 1 reduziu para metade (e reduzirá ainda mais se a DAZN conseguir negociar um desconto.)
Com pelo menos cinco clubes ingleses preparados para se qualificarem para a Champions League da próxima época devido ao desempenho das suas equipas europeias esta época, a Premier League também beneficiará desproporcionalmente dos 372 milhões de libras adicionais em prémios monetários a serem distribuídos pela UEFA esta época.
Embora a liderança do Real Madrid de 175 milhões de libras sobre o segundo classificado, Manchester City, pareça inabalável, o resto do grupo perseguidor, predominantemente inglês, também não vai a lado nenhum.
Os ricos ficam mais ricos.
Problemas no Nou
Enquanto todos esses clubes perseguem o impulso económico que advém da renovação ou construção de novos estádios, há também uma tonelada de dores de cabeça associadas.
Na sequência das notícias da semana passada sobre o Barcelona a adiar novamente o seu regresso ao Camp Nou, há preocupação em Espanha sobre o clásico agendado para maio. Com os Rolling Stones previstos para atuar no Montjuic na data do jogo, a margem de erro desapareceu para o Barça e todas as alternativas estão a ser discutidas.
Segundo relatos locais, o Barça está “convencido” de que o jogo pode realizar-se na sua casa renovada nova/velha, e que gloriosa abertura de estádio remodelado seria.
No entanto, esses mesmos relatos também observam os planos de contingência a ser preparados. O primeiro seria dispensar Mick Jagger e os seus companheiros, o que exigiria alguma compensação para os operadores do Estádio Olímpico. Outra opção seria jogar no Girona, embora os 14.600 lugares nem sequer fossem suficientes para todos os detentores de bilhete de época. O estádio do Espanyol em Cornellà tem 40.000 lugares, mas saber se os adeptos de ambos os lados da divisão futebolística de Barcelona ficariam satisfeitos com o arranjo é outra questão.
O que levou à ideia de jogar o jogo fora de Espanha.O SPORT menciona Lyon e Marselha como possíveis locais, ambos contando com grandes estádios renovados para o Euro 2016, mas exigindo negociações entre as federações espanhola e francesa.
A possibilidade remota é uma mudança para Londres, Miami ou Arábia Saudita, de acordo com o relatório, mas dadas as dificuldades da La Liga em mover jogos muito menores para os Estados Unidos, não é uma eventualidade que aconteceria facilmente ou sem obstáculos.
Para subscritores premium
Com os três clubes promovidos a enfrentar a despromoção mais uma vez, Rob Draper analisa o panorama mais amplo do dinheiro da Premier League e como este está a distorcer a competição.
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Drama no Inter Miami
Existe algum debate sobre se a remoção de Raul Sanllehi de todas as decisões desportivas no Inter Miami foi um movimento “pré-planeado” conforme a versão do clube, ou relacionado com a discussão feroz que eclodiu entre ele e Lionel Messi há uma semana ou mais.
Mas um relatório do correspondente de longa data da MLS, Tom Bogert, ligou a “troca de palavras” de Messi à aparente despromoção de Sanllehi.
Em notícias talvez relacionadas, as funções de Sanllehi foram redistribuídas para o diretor da academia do clube, Guillermo Hoyos, um confidente de longa data e ex-treinador de Messi, a quem foi creditada a ‘descoberta’ de Messi na equipa B do Barcelona há muitas luas.
Também digno de nota, o diretor desportivo e o chefe de scouting do Inter Miami deixaram o clube desde que Sanllehi foi contratado em julho passado. Hoyos tem muitos buracos para preencher.
Rumores de M&A
Como discutimos aqui na semana passada, o Chelsea manteve conversações com a Monarch Collective, uma plataforma de investimento sediada nos EUA focada exclusivamente no desporto feminino, sobre a venda de uma participação na sua equipa feminina.
O clube dominante da Women's Super League, que ganhou cinco títulos consecutivos e tem uma vantagem de nove pontos no topo da tabela esta época, foi separado da equipa masculina do Chelsea em maio passado e a sua propriedade foi transferida para uma empresa irmã do grupo holding do clube, a BlueCo 22, no mês seguinte.
Várias fontes com conhecimento do processo de venda revelaram privadamente que os dois desenvolvimentos estão intimamente ligados.
A transferência de propriedade do Chelsea, que ocorreu dois dias antes do fim do período contabilístico das Regras de Lucro e Sustentabilidade da Premier League de 2023/24 em junho passado, ainda não foi assinada como tendo ocorrido a um valor de mercado justo, um processo conduzido em nome da Premier League pela Nielsen Sports.
Fontes envolvidas afirmam que o objetivo do Chelsea é usar a venda de uma pequena participação a investidores externos para validar a avaliação da equipa feminina nas suas contas de 23/24.A FootBiz foi informada de que o Chelsea manteve conversações com oito partes interessadas, incluindo a Monarch, relativamente a uma venda parcial baseada numa avaliação global entre 150 e 175 milhões de dólares. Para contexto, a sua receita para 2024 foi de 14 milhões de dólares, mas um múltiplo de receita de 12-15x não chocou alguns especialistas consultados pela FootBiz dado o sucesso do Chelsea e a enxurrada de dinheiro a entrar no jogo feminino.
"É um múltiplo de receita superior ao que vimos para os clubes da NWSL recentemente, mas reflete o valor global da marca Chelsea e o interesse crescente no futebol feminino em geral”, disse Camryn Novak, cofundadora da consultoria de futebol feminino Rexana Ventures, acrescentando que estes grupos são atraídos por “projeções de crescimento de dois dígitos, aumento do envolvimento em transmissões, eventos ao vivo e redes sociais, e as oportunidades de patrocínio únicas que o futebol feminino proporciona”.
A Monarch é gerida pelas capitalistas de risco americanas Kara Nortman e Jasmine Robinson, que angariaram um fundo de 150 milhões de dólares para investir no desporto feminino há dois anos. Nortman foi uma das cofundadoras da Angel City, juntamente com Serena Williams e Natalie Portman, e desde a conclusão da angariação de 150 milhões de dólares, a Monarch investiu em outros dois clubes da NWSL, San Diego Wave e Boston Unity.
A Sixth Street, proprietária maioritária da equipa da NWSL Bay FC, está a alargar os seus horizontes e planeia adquirir outras equipas como parte de um grupo multiclube.
O ‘Bay Collective’ promete investir em ‘clubes de futebol feminino de elite’ em todo o mundo e está a ser liderado por Kay Cossington MBE.
Cossington foi anteriormente diretora técnica feminina na FA e será chefe de futebol feminino global da Sixth Street, além de ser CEO do Bay Collective.
A Kynisca Sports de Michelle Kang e a Mercury/13 são os investidores multiclube mais proeminentes no espaço, mas estão aparentemente destinados a enfrentar mais concorrência.
Uma mudança de treinador confusa
Ameaças de processos judiciais e o envolvimento da FIFA continuam, mas a mudança acrimoniosa de Martin Anselmi do Cruz Azul, no México, para assumir o comando do FC Porto está confirmada.
A equipa da Liga MX carregou no botão nuclear quando Anselmi, o treinador argentino, não apareceu para treinar na semana passada depois de concordar com um negócio com os gigantes portugueses.
Anselmi insistiu que os clubes tinham acordado um acordo de compensação, mas que os mexicanos depois voltaram atrás. Os clubes ainda estão em guerra sobre os termos da sua saída, com o Cruz Azul a alegar que Anselmi quebrou o contrato ao não aparecer para trabalhar.
Estão a tentar manter a cláusula de 5 milhões de euros no seu contrato (mais impostos), enquanto o campo do treinador acredita que a questão será resolvida perto da marca dos 3,5 milhões de euros.
O facto de o FC Porto o ter apresentado como seu novo treinador antes de tudo isto estar resolvido irritou a direção no México, que está determinada a lutar por cada cêntimo.
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