FootBiz nieuwsbrief #198: Europa's volgende grote voetbalhandel vindt plaats in het noorden

FootBiz heeft een nieuw thuis. Bezoek de nieuwe FootBiz-website

Jarenlang was de hiërarchie in de handel in voetballers in het Europese voetbal relatief eenvoudig te begrijpen.

Portugal ontwikkelde en importeerde talent voordat het werd verkocht aan de rijkste competities van Europa, Nederland deed iets soortgelijks en België sloot zich daar steeds meer bij aan.

Markten in een andere regio zijn nu onmogelijk te negeren.

Europa's volgende grote voetbalhandel vindt plaats in het noorden

Volgens de nieuwste internationale transfergegevens van de FIFA, ontvingen Deense clubs US$194 miljoen aan transfersommen tijdens het mid-year venster van 2026. Ze gaven slechts US$70,8 miljoen uit.

Zweedse clubs genereerden nog eens US$117 miljoen, na US$31,7 miljoen te hebben uitgegeven.

Gecombineerd produceerden die twee landen dus ongeveer US$311 miljoen aan internationale transferinkomsten tegenover US$102,5 miljoen aan uitgaven.

En het traject versnelt. Het aantal uitgaande internationale transfers vanuit Denemarken steeg met 22% vergeleken met dezelfde periode een jaar eerder.

Dat van Zweden steeg met 36,2%.

Als dit geen enorme voetbaleconomieën zijn, dan worden het enorm productieve voetbalmarktplaatsen.

Clubs zoals FC Nordsjælland, FC Midtjylland, FC Copenhagen, Brøndby, Malmö, Hammarby en Djurgården bezetten in toenemende mate een bijzonder waardevolle positie in de wereldwijde toeleveringsketen van het voetbal.

Ze kunnen spelers rekruteren voordat de grootste competities van Europa bereid zijn het risico te nemen en kunnen eerder betekenisvolle minuten in het eerste elftal bieden. Ze kunnen inkopen op markten waar Premier League- of Bundesliga-clubs ofwel niet kunnen of niet willen opereren, en wanneer die spelers slagen, kunnen ze verkopen in een volledig andere waarderingsomgeving.

Het model vereist niet noodzakelijkerwijs het vinden van de volgende speler van €100 miljoen. Het vereist dat relatief goedkope rekrutering herhaaldelijk wordt omgezet in activa van €5 miljoen, €10 miljoen, €15 miljoen en €20 miljoen.

Het buitengewone is hoe groot die business inmiddels is geworden. Denemarken genereerde in deze periode meer internationale transferinkomsten dan Turkije, Argentinië, Schotland, Polen of Servië. Zweden genereerde meer dan Argentinië.

En Scandinavië staat er niet alleen voor.

Belgische clubs ontvingen US$515 miljoen terwijl ze US$258 miljoen uitgaven. Nederlandse clubs ontvingen US$405 miljoen terwijl ze US$170 miljoen uitgaven. Oostenrijk ontving US$187 miljoen tegenover US$53,2 miljoen uitgegeven.

Er ontwikkelt zich feitelijk een tweede Europese voetbaleconomie onder de rijkste competities. Engeland, Spanje, Italië en Duitsland blijven enorme afnemers van talent.

België, Nederland, Scandinavië en in toenemende mate andere kleinere Europese markten worden leveranciers.

Voor eigenaren verandert dat wat een voetbalclub in een kleine markt kan zijn. Nu hoeven televisie-inkomsten niet noodzakelijkerwijs het economische plafond te bepalen.

De spelers kunnen dat wel.

Wat is een Ligue 2-club als FC Nantes eigenlijk waard?

Waldemar Kita kocht FC Nantes in 2007 voor ongeveer €10 miljoen.

Bijna twee decennia later lijkt een verkoop nu aannemelijker dan in jaren.

Eerder deze maand bevestigde de voorzitter van Nantes publiekelijk dat hij drie voorstellen heeft om de club over te nemen.

Hij wilde de bieders niet identificeren, onder verwijzing naar vertrouwelijkheidsovereenkomsten, en ontkende specifiek berichten dat een van de aanbiedingen afkomstig was van Britse investeringsfondsen.

Nantes degradeerde in mei en speelt nu in de Ligue 2.

Kita vertelde aan Presse Océan dat hij tijdens zijn eigenaarschap ongeveer €200 miljoen heeft uitgegeven, ongeveer €10 miljoen per jaar, zonder geld te verdienen aan de club.

Waar zijn potentiële kopers precies in geïnteresseerd wanneer ze FC Nantes kopen?

Het directe financiële bezit is niet bijzonder aantrekkelijk. De inkomsten uit televisie voor de Ligue 2 zijn bescheiden. Het Franse professionele voetbal in bredere zin heeft er jaren op zitten wachten om met een diep verstoorde binnenlandse televisiemarkt om te gaan.

Nantes bezit bovendien zijn eigen stadion niet.

Maar voetbalclubs worden niet puur gewaardeerd op de cashflow van volgend jaar. Nantes heeft acht keer het Franse kampioenschap gewonnen en vertegenwoordigt een van de grootste steden van Frankrijk.

Het heeft een academie met een internationale reputatie en een geschiedenis in het voortbrengen van spelers waaronder Didier Deschamps, Marcel Desailly en Claude Makélélé en er zijn maar zo veel voetbalinstituten van die schaal beschikbaar om te kopen.

Die schaarste helpt verklaren waarom waarderingen in het voetbal anders kunnen werken dan waarderingen in conventionele bedrijven.

Kita zegt dat hij geen haast heeft, maar zijn taalgebruik is veranderd.

Na de degradatie van Nantes erkende hij zijn eigen positie in twijfel te trekken en suggereerde hij dat een nieuwe eigenaar "een andere visie" en "nieuwe dynamiek" zou kunnen brengen.

Na bijna 20 jaar klinkt dat aanzienlijk meer als een verkoper dan voorheen.

De spelerfabriek van Atalanta nadert de €800 miljoen aan vermogenswinst

Er zijn clubs die spelers verkopen omdat ze geld nodig hebben.

En er zijn clubs die van het verkopen van spelers een industrieel proces hebben gemaakt. Atalanta behoort stevig tot de tweede categorie.

Deze zomer leverde een ander opmerkelijk voorbeeld op. Academie-product Marco Palestra sloot zich aan bij Chelsea voor een pakket ter waarde van €60 miljoen, inclusief €3 miljoen aan bonussen, waarbij Atalanta een belang van 10% behoudt bij een toekomstige verkoop.

Palestra kwam bij Atalanta toen hij tien was, met feitelijk geen acquisitiekosten. Hij doorliep de academie, speelde voor het Onder-23-team van Atalanta in de Serie C, maakte 16 optredens in het eerste elftal, bracht het afgelopen seizoen door met ontwikkelen bij Cagliari en is nu een bezit geworden ter waarde van ongeveer €60 miljoen.

Het is moeilijk om een efficiëntere speler-ontwikkelingstransactie te ontwerpen.

Maar Palestra is geen uitschieter. Volgens schattingen van Calcio e Finanza, nadert Atalanta nu de €800 miljoen aan vermogenswinst door spelershandel tijdens het Percassi-tijdperk. Meer dan €500 miljoen daarvan is gegenereerd sinds 2021.

Denk aan de lopende band.

Rasmus Højlund kwam over van Sturm Graz en werd een jaar later verkocht aan Manchester United. Cristian Romero kwam over van Juventus voordat hij uiteindelijk via Tottenham een enorme winst opleverde. Teun Koopmeiners werd gekocht van AZ en verkocht aan Juventus.

Dejan Kulusevski, Franck Kessié, Amad Diallo en vele anderen passeerden dezelfde machine.

Dan zijn er nog de spelers die Atalanta zelf heeft voortgebracht.

Palestra vertegenwoordigt dus opnieuw een buitengewone vermogenswinst uit het ontwikkelingssysteem van Atalanta.

Atalanta heeft dit niet bereikt door zich als een noodlijdende verkopende club te gedragen. Het heeft zich tegelijkertijd herhaaldelijk gekwalificeerd voor Europa, de Europa League gewonnen, zijn stadion uitgebreid en zich gevestigd als een van de sterkste sportorganisaties van Italië.

Spelershandel heeft sportieve ambities gefinancierd in plaats van ze te vervangen.

Dat is het verschil tussen een club die af en toe goed spelers verkoopt en een echt handelsmodel.

Rekrutering identificeert ondergewaardeerd talent, coaching verhoogt de waarde, kansen in het eerste elftal bieden bewijs, Europese competitie biedt exposure, verkopen kristalliseren de winst en het geld wordt vervolgens gerecycled in de volgende generatie.

Onze industrie besteedt enorm veel tijd aan het praten over transferuitgaven, maar Atalanta laat zien waarom het onthullender cijfer vaak het rendement op investeringen in transfers is. Weinig clubs zijn daar beter in geweest.

Een Amerikaan heeft net 40% van Legia Warschau gekocht

Een andere Amerikaanse investeerder is toegetreden tot het Europese voetbal.

Deze keer heeft hij echter niet gekocht in Engeland, Frankrijk of Italië. Hij is naar Polen gegaan.

Michael Gorzynski, een Amerikaanse ondernemer en investeerder met Poolse wortels, heeft 40% van Legia Warschau verworven en is voorzitter geworden van de raad van commissarissen van de club.

Huidig eigenaar Dariusz Mioduski behoudt 60%, blijft meerderheidsaandeelhouder en blijft voorzitter van de raad van bestuur.

Deze deal is niet simpelweg Gorzynski die wat aandelen van Mioduski koopt en de huidige eigenaar een cheque overhandigt.

Het combineert drie elementen – nieuwe Legia-aandelen uitgegeven via een kapitaalverhoging; bestaande aandelen gekocht van Mioduski en een leningfaciliteit voor aandeelhouders om de lopende operaties van de club te financieren. Met andere woorden, een deel van het kapitaal gaat daadwerkelijk naar Legia.

De club zegt dat de transactie de balans zal versterken, schulden zal verminderen en het vermogen om te investeren zal vergroten, wat goed getimed is omdat Legia precies het type Europees voetbalbezit is dat internationale investeerders steeds beter beginnen te begrijpen.

Het domineert een grote stedelijke markt en Warschau heeft een bevolking van bijna twee miljoen mensen. Legia heeft ook een van de grootste supportersscharen van Polen, een modern gemeentelijk stadion dat in 2010 in zijn huidige vorm werd geopend en regelmatige toegang tot UEFA-competitie.

Toch blijven de kosten voor het verwerven van een substantieel belang aanzienlijk onder de prijs van het kopen van een vergelijkbaar sportinstituut in een van de 'Big Five'-competities van Europa.

De uitdaging is omzet. Poolse binnenlandse televisie- en commerciële inkomsten kunnen niet tippen aan Engeland, Duitsland, Spanje of Italië.

Dat maakt Europese kwalificatie en spelershandel onevenredig belangrijk, maar dat kan ook de investeringsthese zijn.

Als het Europese voetbal commercieel nog internationaler wordt en UEFA-competities grotere bedragen blijven verdelen buiten de grootste competities, wordt het waarderingsverschil tussen clubs als Legia en West-Europese equivalenten steeds interessanter.

Gorzynski heeft genoeg van Legia gekocht om ertoe te doen en, cruciaal, hij heeft kapitaal achter de weddenschap geplaatst.

Crystal Palace is Selhurst Park ontgroeid. Nu komt de vraag van £200 miljoen

Crystal Palace heeft het grootste deel van het afgelopen decennium besteed aan het transformeren van bijna alles behalve zijn stadion.

De club heeft zich gevestigd in de Premier League, zwaar geïnvesteerd in zijn academie en trainingsinfrastructuur, de FA Cup en daarna de UEFA Conference League gewonnen, en enkele van de rijkste investeerders in de Amerikaanse sport aangetrokken.

Selhurst Park bevat ondertussen nog steeds een Main Stand die in 1924 werd gebouwd. Daar komt eindelijk verandering in.

Na jaren van planning, vertragingen en stijgende bouwkosten, is Palace begonnen met het fysieke werk dat nodig is voor een herontwikkeling die de capaciteit van Selhurst Park zal vergroten van ongeveer 26.000 naar meer dan 34.000.

De bestaande Main Stand biedt plaats aan ongeveer 5.200 supporters. De vervanging zal 13.500 mensen herbergen, verdeeld over drie niveaus, en zal aanzienlijk uitgebreide zakelijke hospitality bevatten, naast een nieuwe clubwinkel, museum en café.

De economie van het project is aanzienlijk veranderd sinds Palace het voor het eerst voorstelde. Toen de herontwikkeling in 2017 werd onthuld, waren de verwachte kosten ongeveer £75 miljoen. Tegen 2022 was dat verdubbeld tot ongeveer £150 miljoen na de pandemie en stijgingen in bouwkosten.

Recentere schattingen suggereren dat de uiteindelijke rekening nu de £200 miljoen zal overschrijden. Dat klinkt enorm voor een project dat grofweg 8.000 stoelen toevoegt, hoewel de stoelen zelf eigenlijk niet het punt zijn.

De moderne stadioneconomie van de Premier League wordt in toenemende mate bepaald door wat clubs rondom die stoelen kunnen verkopen aan hospitality, ervaringen en evenementen op dagen zonder wedstrijden. Het worden zakelijke ruimtes die de hele week door inkomsten kunnen genereren in plaats van op 19 Premier League-middagen per jaar.

Dat is waar Selhurst Park een anomalie lijkt.

Palace bezet het stadion sinds 1924 en heeft nu 13 opeenvolgende seizoenen in de Premier League doorgebracht, maar de fysieke infrastructuur is niet in hetzelfde tempo ontwikkeld als de voetbalbusiness eromheen.

De herontwikkeling vertegenwoordigt daarom meer dan een capaciteitstoename. Het is een poging om een deel van het commerciële gat te dichten dat Palace scheidt van clubs met vergelijkbare sportieve ambities maar aanzienlijk productievere stadions.

De timing is bijzonder interessant omdat Palace zelf aanzienlijk waardevoller is geworden.

Woody Johnson, eigenaar van de New York Jets uit de NFL, verwierf in 2025 42,92% van Palace na het kopen van het belang van John Textor. De transactie waardeerde de club op ongeveer £550 miljoen, volgens latere rapportages.

Johnson sloot zich aan bij een eigenaarsgroep die al de Amerikaanse investeerders Josh Harris en David Blitzer omvatte, naast voorzitter Steve Parish.

In juni rapporteerde The Financial Times dat Harris en Blitzer een verkoop onderzochten van hun gecombineerde belang van 30%, waarbij ook andere mogelijkheden om nieuw kapitaal in Palace te brengen werden overwogen.

Dat maakt het stadion bijzonder relevant voor elke discussie over de toekomstige waarde van Palace.

Palace verwijdert eindelijk de obstakels die verhinderden dat die infrastructuur werd gebouwd. De club voltooide in januari de overname van zes aangrenzende huizen in Wooderson Close. De sloop begon in juni.

Het heeft ook een overeenkomst bereikt met Sainsbury's over grond die nodig is van de aangrenzende parkeerplaats van de supermarkt, terwijl kleedkamers, elektrische infrastructuur en andere faciliteiten worden verplaatst om de bouw door te laten gaan terwijl Selhurst Park operationeel blijft.

Palace kan Selhurst Park niet simpelweg twee jaar sluiten en herbouwen. De nieuwe structuur wordt ontworpen rond de bestaande Main Stand, zodat het stadion tijdens de bouw wedstrijden kan blijven hosten.

Wanneer het klaar is, zou de economie van Selhurst Park er echter heel anders uit moeten zien. Alleen al 8.000 extra toeschouwers bij 19 thuiswedstrijden in de Premier League vertegenwoordigen meer dan 150.000 extra beschikbare tickets per competitieseizoen voordat bekerwedstrijden worden meegerekend.

Het ombouwen van een honderd jaar oude tribune naar premium-inventaris die past bij een van de rijkste voetbalcompetities ter wereld, zal de grotere prijs zijn.

Jarenlang heeft het stadion van Palace aantoonbaar een plafond gelegd op de commerciële ontwikkeling van de club en het buitengewone is dat Palace toch is blijven groeien.

Nu beginnen de voetbalclub en de infrastructuur eromheen eindelijk bij elkaar in de buurt te komen.

Spanje is weer begonnen met het kopen van spelers

Er is deze zomer stilletjes iets veranderd in Spanje.

LaLiga-clubs gaven €748 miljoen uit aan spelers.

Dat cijfer is niet bepaald opmerkelijk naar Premier League-maatstaven; Engelse clubs gaven zelfs vele malen meer uit.

Wat telt is wat er aan de andere kant van de balans gebeurde. Spaanse clubs genereerden slechts €485 miljoen uit verkopen, terwijl ze een jaar eerder bijna €680 miljoen hadden gegenereerd.

Dat betekent dat LaLiga bewoog van iets dat leek op een evenwicht op de transfermarkt naar ongeveer €263 miljoen aan netto-uitgaven.

Het kan een vroege indicatie zijn van een veranderende cyclus. Gedurende het grootste deel van de post-pandemische periode werd het Spaanse voetbal geassocieerd met financiële beperkingen.

De problemen van Barcelona waren de meest spectaculaire manifestatie, maar de controle op de selectiekosten door LaLiga dwong clubs in de hele competitie om zorgvuldig na te denken over inschrijvingen, lonen en transferuitgaven.

Spanje werd een markt waar clubs verkochten voordat ze kochten, maar het laatste venster ziet er anders uit.

De uitgaven van €748 miljoen van LaLiga plaatsten het nog steeds op de vierde plaats onder de grote Europese competities, achter Engeland, Italië en Duitsland, maar de daling in uitgaande transferinkomsten betekende dat Spaanse clubs aanzienlijk minder genereerden uit spelersverkopen terwijl ze hun uitgaven nog steeds verhoogden.

De internationale gegevens van de FIFA wijzen in dezelfde richting. Spaanse clubs gaven tijdens de mid-year periode US$940 miljoen uit aan internationale transfers en ontvingen US$773 miljoen, terwijl het aantal inkomende internationale transfers met 28% steeg.

Dat betekent niet dat het Spaanse voetbal plotseling de koopkracht heeft teruggekregen die het voor de pandemie bezat. Dat heeft het niet.

De Premier League bevindt zich in een ander financieel universum, maar spelersmarkten zijn relatief.

Als Spaanse clubs waardevolle spelers kunnen behouden terwijl ze iets agressievere kopers worden, versterkt het effect zich. Selecties worden sterker, clubs worden competitiever in Europa, spelers worden vervolgens waardevoller en de competitie wordt commercieel aantrekkelijker.

Jarenlang ging het verhaal van de Spaanse transfermarkt over wat clubs niet langer konden betalen. Laten we kijken of die periode ten einde loopt.

Bronnen

FIFA — Mid-Year Transfer Snapshot 2026

L'Équipe — Waldemar Kita zegt dat Nantes drie acquisitievoorstellen heeft

Calcio e Finanza — Atalanta nadert €800 miljoen aan vermogenswinst in het Percassi-tijdperk

ANSA — Marco Palestra voltooit transfer naar Chelsea

Legia Warschau — officiële aankondiging investering Gorzynski — dit is in essentie alles wat u nodig heeft voor de transactie zelf. Het bevestigt het belang van 40% van Michael Gorzynski, het behoud van 60% door Dariusz Mioduski, Gorzynski die voorzitter van de raad van commissarissen wordt, en Mioduski die voorzitter van de raad van bestuur blijft.

Crystal Palace — officiële pagina herontwikkeling Main Stand

The Stadium Business — kosten herontwikkeling Selhurst Park overschrijden £200 miljoen

Financial Times — aandeelhouders Crystal Palace onderzoeken verkoop

Palco23 — transferuitgaven LaLiga zomer 2026 — bron voor €748,03 miljoen uitgegeven en €484,65 miljoen ontvangen, versus €734,30 miljoen uitgegeven en €679,90 miljoen ontvangen de vorige zomer. Het ondersteunt ook dat LaLiga op de vierde plaats staat voor uitgaven achter de Premier League, Serie A en Bundesliga. Palco23 identificeert de onderliggende dataset als Transfermarkt.