Newsletter de FootBiz #201: El Crystal Palace podría estar a la venta por 900 millones de libras

El Crystal Palace podría estar a la venta por 900 millones de libras

Los accionistas del Crystal Palace han designado al Raine Group para buscar nuevas inversiones y potencialmente un comprador para el club, buscando una valoración de alrededor de 900 millones de libras.

La cifra es algo más del doble de la valoración implícita cuando Woody Johnson compró la participación del 42,92% de John Textor el verano pasado. Johnson pagó aproximadamente 190 millones de libras por las acciones, valorando todo el club en unos 443 millones de libras en aquel momento.

Johnson es ahora el mayor accionista individual del Palace, junto con Josh Harris, David Blitzer y el presidente Steve Parish. Los accionistas están abiertos a recibir inversiones adicionales, pero la venta del club también se encuentra entre las opciones que se le ha pedido a Raine que explore.

El Palace ha cambiado considerablemente desde que Textor puso sus acciones en el mercado por primera vez. El club ganó la FA Cup en 2025 y la Conference League la temporada siguiente, y ahora ha pasado más de una década de forma ininterrumpida en la Premier League. Su ubicación en Londres también es probable que sea una parte importante de cualquier presentación ante posibles inversores.

Una vista aérea de Selhurst Park en septiembre de 2023. Los accionistas del Crystal Palace están tanteando una valoración de 900 millones de libras.

Foto: Arne Müseler · CC BY-SA 2.0

Raine ya conoce bien al Palace. Textor nombró al banco de inversión en 2024 para gestionar la venta de su participación, lo que finalmente llevó a la llegada de Johnson en julio de 2025.

La compra de Johnson proporciona el punto de referencia más reciente para el valor del club. Su inversión de 190 millones de libras por el 42,92% equivalía a aproximadamente 443 millones de libras por el 100% del Palace. Sobre una base prorrateada simple, la misma participación se valoraría en unos 386 millones de libras si el Palace estuviera valorado en 900 millones de libras.

Las cuentas del club ofrecen otra comparación. El Palace registró unos ingresos de 196,6 millones de libras y un beneficio antes de impuestos de 8,3 millones de libras en 2024/25. Por lo tanto, una valoración de 900 millones de libras equivaldría aproximadamente a 4,6 veces los ingresos de esa temporada.

El Palace lleva varios años planificando la remodelación de la tribuna principal (Main Stand) en Selhurst Park. El proyecto añadiría unas 8.000 localidades y elevaría la capacidad por encima de las 34.000, pero el coste previsto ha aumentado considerablemente desde que se redactaron los planes por primera vez. El club ha reconocido anteriormente la necesidad de una inversión adicional para completar la obra.

La propiedad ha sido relativamente estable desde que Johnson reemplazó a Textor. Parish sigue siendo el presidente ejecutivo y continúa dirigiendo el día a día del Palace, mientras que Johnson, Harris y Blitzer proporcionan la mayor parte del capital accionarial.

Raine pondrá ahora a prueba si los inversores creen que el progreso reciente del Palace justifica esta valoración mucho más alta.

Si Raine puede encontrar inversores dispuestos a valorar al Palace en 900 millones de libras, la participación de Johnson tendría un valor prorrateado implícito de alrededor de 386 millones de libras, en comparación con los aproximadamente 190 millones de libras que pagó hace poco más de un año.

El Manchester United se enfrenta a una lucha para retener a JJ Gabriel

JJ Gabriel cumple 16 años el martes y su futuro en el Manchester United sigue sin resolverse.

Gabriel pidió al United que cancelara su registro el mes pasado y no ha faltado interés desde otros lugares. El Real Madrid, el Bayern de Múnich y el Paris Saint-Germain han sido relacionados con él, mientras que también se ha mencionado al Barcelona, aunque el director deportivo Deco ha negado que estén involucrados.

Las reglas de la FIFA generalmente impiden las transferencias internacionales antes de que el jugador cumpla 18 años, pero los ciudadanos de la UE de 16 y 17 años pueden trasladarse a clubes dentro de la UE en determinadas circunstancias. The Times informa que Gabriel tiene pasaporte irlandés, lo que le permitiría utilizar esa excepción y trasladarse a un club de la UE.

Por lo tanto, el United podría encontrarse recibiendo solo una indemnización por formación de la FIFA si deja Inglaterra, y The Times estima que la cantidad probable ronda las 200.000 - 300.000 libras. En comparación, el Chelsea se aseguró 2,8 millones de libras garantizados cuando Rio Ngumoha se mudó al Liverpool, con un paquete capaz de alcanzar los 6,8 millones de libras dependiendo de las apariciones, los contratos y las convocatorias internacionales. El Chelsea también retuvo un 20% de una futura venta.

Gabriel ha estado en el United desde los 11 años y está considerado como uno de los mejores jugadores de su edad en Inglaterra. Ya ha jugado con la selección sub-17 de Inglaterra y ha entrenado con el primer equipo del United.

El United no puede poner en vigor un contrato profesional hasta que Gabriel cumpla 17 años y ha rechazado su solicitud de cancelar su registro. El Bayern ha mantenido conversaciones sobre un posible traspaso, mientras que el Real Madrid se encuentra entre los otros clubes que lo han seguido de cerca.

Si se traslada a un club de la UE bajo esas reglas, el United podría recibir solo unos pocos cientos de miles de libras.

La Juventus vuelve a recurrir a sus accionistas

La Juventus quiere autorización para recaudar otros 250 millones de euros de sus accionistas, continuando con una notable racha de inyecciones de capital en el club.

Exor sigue siendo el accionista mayoritario y apoya el plan. El holding de la familia Agnelli posee alrededor del 65% del interés económico en la Juventus y controla más del 78% de los votos. Ha seguido financiando al club durante un período en el que las pérdidas se han vuelto persistentes.

La Juventus perdió 66 millones de euros en 2025/26, tras una pérdida de 58,1 millones de euros el año anterior. Se espera otra pérdida esta temporada, ya que la ausencia de fútbol de la Champions League elimina una parte importante de los ingresos normales del club.

La Juventus no ha reportado un beneficio anual desde 2016/17. Los inversores han inyectado alrededor de mil millones de euros en el club en los últimos siete años.

Allianz Stadium en Turín durante la fase final de la UEFA Nations League en octubre de 2021. La Juventus busca autorización para recaudar otros 250 millones de euros.

Foto: Wackotaku · CC BY-SA 4.0

Exor ha mostrado pocos indicios de que se esté preparando para marcharse. Tether, que ya había construido una posición en la Juventus, se acercó a Exor el año pasado para comprar su participación mayoritaria. La propuesta fue rechazada y Exor dijo que la Juventus no estaba a la venta. Ahora se le pide que aporte más capital en su lugar.

A pesar de toda la discusión en torno a un posible cambio de propiedad, la familia Agnelli sigue siendo el respaldo financiero.

El Barcelona ha vuelto. El Real Madrid podría ser el siguiente.

El Barcelona se reincorporó a la European Football Clubs a principios de este año, casi cinco años después de que el proyecto de la Superliga hiciera estallar la relación entre varios de los equipos más grandes de Europa. El Real Madrid podría seguir pronto sus pasos.

El presidente de la EFC, Nasser Al-Khelaifi, dijo a los delegados en la Asamblea General de la organización en Copenhague que Madrid estaba en proceso de regresar. Una fuente en el Real Madrid describió posteriormente el movimiento a Reuters como un gesto de buena voluntad.

El regreso del Barcelona ya está completo.

Esto deja a los dos clubes españoles volviendo hacia una organización de la que prácticamente rompieron cuando se anunció la Superliga en abril de 2021.

La propia organización ha cambiado considerablemente mientras tanto. La Asociación Europea de Clubes tenía 247 miembros en 2021. Ahora rebautizada como European Football Clubs, representa a más de 900 clubes en 55 países.

La operación comercial en torno a ella también ha crecido. EFC y UEFA controlan conjuntamente la UC3, la empresa responsable de comercializar las competiciones de clubes masculinos de la UEFA. Se espera que el próximo ciclo de cuatro años genere más de 20.000 millones de euros.

Para el Barcelona y el Real Madrid, regresar significa, por tanto, unirse a una organización de clubes que se ha vuelto más grande y más involucrada en el lado comercial de la competición europea desde que la dejaron.

También deja a la Superliga en una posición extraña. El Real Madrid y el Barcelona pasaron años luchando contra la UEFA en los tribunales mientras seguían apoyando una competición europea alternativa. Madrid, UEFA y EFC llegaron a un acuerdo de principio a principios de este año destinado a resolver sus disputas pendientes. Ahora el Barcelona vuelve a estar dentro de la EFC y el Madrid se mueve en la misma dirección.

Al-Khelaifi ya está pensando en algo más grande. El presidente del PSG utilizó la reunión de Copenhague para lanzar la creación de World Football Clubs, que intentaría dar a los clubes una organización representativa global en lugar de limitar el modelo de la EFC a Europa. Todavía no hay muchos detalles sobre cómo funcionaría.

Por ahora, el Barcelona ha vuelto a estar dentro de la European Football Clubs y el Real Madrid parece ir en la misma dirección.

El AZ entra en una nueva era después de Eenhoorn y Huiberts

Ha habido muchos cambios en el AZ en los últimos dos años.

Robert Eenhoorn se fue en noviembre de 2024 tras diez años como director general y Max Huiberts, su director de fútbol durante mucho tiempo, le siguió este verano. Merijn Zeeman, anteriormente director deportivo del exitoso equipo de ciclismo Visma-Lease a Bike, ahora dirige el club, con Niels van Duinen haciéndose cargo de la operación de fútbol después de unirse procedente del Excelsior.

Han heredado un club en una situación financiera inusualmente buena. El AZ reportó un beneficio de 10,4 millones de euros para 2024/25 y terminó el año con 82,3 millones de euros de capital propio. Los ingresos fueron de solo 59,3 millones de euros, en comparación con los 178,1 millones de euros del Ajax, 171 millones de euros del PSV y 160 millones de euros del Feyenoord en la misma temporada.

Esa brecha ha existido durante años. El AZ no tiene el estadio, los ingresos comerciales o el dinero regular de la Champions League de los tres grandes tradicionales, pero bajo Eenhoorn y Huiberts se convirtió en una de las mejores operaciones de desarrollo de jugadores de los Países Bajos.

AFAS Stadion en Alkmaar en junio de 2025. El AZ entra en una nueva era tras las salidas de Robert Eenhoorn y Max Huiberts.

Foto: Michielverbeek · CC BY 4.0

Teun Koopmeiners pasó por la academia antes de unirse al Atalanta, Myron Boadu y Calvin Stengs fueron vendidos al Mónaco y al Niza, Tijjani Reijnders se fue al AC Milan y Milos Kerkez al Bournemouth. La academia también ganó la UEFA Youth League en 2023.

El AZ ha complementado eso con jugadores comprados específicamente con el desarrollo en mente. Vangelis Pavlidis llegó del Willem II antes de ser vendido al Benfica, mientras que Yukinari Sugawara vino de Japón vía Sint-Truiden y finalmente se mudó al Southampton.

Las ventas han continuado desde que Eenhoorn se fue. Ruben van Bommel, Jayden Addai, David Møller Wolfe, Ernest Poku y Myron van Brederode fueron vendidos en el verano de 2025. Esos acuerdos se produjeron después del cierre del ejercicio el 30 de junio y no se incluyeron en las cuentas que mostraron el beneficio de 10,4 millones de euros.

Este verano trajo otra ronda de salidas. Sven Mijnans se mudó al PSV después de llegar del Sparta Rotterdam en enero de 2023, mientras que Troy Parrott fue vendido al Real Betis dos años después de que el AZ lo comprara al Tottenham. Parrott anotó 51 goles en 97 partidos con el club.

La dependencia de esos ingresos es visible en las cuentas del AZ. El club registró una pérdida subyacente de 6,7 millones de euros en 2024/25 antes de incluir el resultado de las transferencias y la amortización de jugadores.

Eenhoorn y Huiberts también proporcionaron una inusual continuidad a nivel directivo. Eenhoorn dirigía el negocio, Huiberts dirigía el fútbol y el AZ evitó en gran medida los cambios regulares de entrenador, director deportivo y estrategia vistos en otras partes de la Eredivisie.

Zeeman es un reemplazo inusual. Pasó años en el ciclismo de élite en lugar de en el fútbol y fue uno de los arquitectos del equipo Visma-Lease a Bike que ganó el Tour de Francia con Jonas Vingegaard. El AZ lo nombró por ese historial en rendimiento, organización y desarrollo de talento en lugar de por una experiencia convencional en el fútbol.

Van Duinen es un nombramiento de fútbol más tradicional. Pasó cuatro temporadas como gerente técnico en el Excelsior antes de unirse al AZ este verano para reemplazar a Huiberts.

No ha habido ningún intento de destruir lo que ya estaba allí. El AZ sigue utilizando mucho su academia, sigue comprando jugadores más jóvenes y sigue vendiendo cuando el precio es el correcto. El club lo hace con aproximadamente un tercio de los ingresos generados por el Ajax, el PSV y el Feyenoord y con 82,3 millones de euros en capital propio.

La primera temporada completa con Zeeman y Van Duinen juntos proporcionará la indicación más clara hasta la fecha de cuánto del modelo Eenhoorn-Huiberts ha sobrevivido al cambio.

El Vitória está mostrando a todos lo que realmente paga por los jugadores

El Vitória de Guimarães ha comenzado a publicar detalles de sus transferencias que la mayoría de los clubes omiten del anuncio.

El Portal de Transparencia de Transferencias (Transfer Transparency Portal) del club portugués incluye precios de compra, pagos a intermediarios y porcentajes de venta futura retenidos por los antiguos clubes.

Victor Andersson es un ejemplo. El Vitória pagó al AIK 700.000 euros por el extremo sueco, con el AIK reteniendo el 10% del valor neto de una futura transferencia. Arnel Jakupovic costó 600.000 euros procedente del Osijek, que retuvo el 30% del valor neto de una futura transferencia.

Estádio D. Afonso Henriques en Guimarães en agosto de 2012. El nuevo portal de transparencia del Vitória publica las tarifas de transferencia, pagos a intermediarios y porcentajes de venta futura.

Foto: Vitor Oliveira · CC BY-SA 2.0

La segunda cifra podría acabar siendo mucho más valiosa que la tarifa de transferencia original. Si Jakupovic se desarrolla y finalmente es vendido por varios millones de euros, una parte considerable de los ingresos volverá a Croacia.

Las revelaciones sobre Alan son igual de interesantes. Se unió al Vitória al final de su contrato con el Moreirense y no requirió una tarifa de transferencia. No obstante, el Vitória pagó 400.000 euros al intermediario Miguel Pinho como parte del acuerdo.

Llamar a Alan una transferencia gratuita no es técnicamente incorrecto, pero no dice cuánto dinero tuvo que gastar el Vitória para ficharlo.

El mismo problema se aplica al observar los beneficios de transferencia reportados. Si un jugador se compra por 600.000 euros y se vende por 6 millones de euros, la conclusión obvia es que su club ganó 5,4 millones de euros. Eso no es necesariamente cierto si el 30% de la venta pertenece al club anterior, si un agente tiene derecho a otro pago y si había bonificaciones vinculadas al acuerdo original.

El Vitória está proporcionando suficiente información para que esos cálculos se realicen correctamente y se volverá particularmente útil en un par de años.

Si se vende a Andersson o a Jakupovic, el coste original y el interés del antiguo club en la transacción ya constan en el registro.

No será necesario buscar en antiguos informes de transferencias para averiguar aproximadamente cuánto ganó el Vitória.